機械設(shè)備行業(yè)2017H1總結(jié)
受益制造回暖、基建投資持續(xù)增長，機械行業(yè)上半年迎來全面復蘇。2017年上半年，機械設(shè)備行業(yè)營收、歸母凈利潤分別同比增長19.50%、62.58%；受原材料價格上漲影響，行業(yè)毛利率小幅下降。行業(yè)整體期間費用率保持平穩(wěn)，財務(wù)費用受匯兌損益拖累。
煤炭行業(yè)盈利能力提升，煤炭機械板塊整體回暖
受益煤炭行業(yè)盈利能力大幅提升，設(shè)備投資需求持續(xù)增加，煤炭機械行業(yè)迎來整體回暖，上半年營收、歸母凈利潤同比大幅提升。板塊毛利率、凈利率情況均有所改善。板塊期間費用率小幅上漲，財富費用受匯兌損益拖累。受益煤炭行業(yè)回暖，板塊資產(chǎn)減值損失大幅減少，新增訂單增速良好。
原油價格保持穩(wěn)定，油服設(shè)備板呈現(xiàn)塊復蘇跡象
油服設(shè)備板塊營收規(guī)模增長10.42%,板塊虧損幅度大幅減少，二季度板塊毛利率保持平穩(wěn)。板塊期間費用率保持穩(wěn)定，財務(wù)費用由于匯兌損益大幅增加。由于下游行業(yè)回暖，板塊應收賬款規(guī)模小幅下降。板塊上市公司新增訂單情況同比普遍好轉(zhuǎn)，預收賬款期末余額穩(wěn)健攀升。
基建投資、更新需求持續(xù)發(fā)力，工程機械上半年延續(xù)快速增長
工程機械板塊上半年營收總額1043.91億元，同比增長52.54%。板塊扣非凈利潤24.77億元，去年同期僅1.63億元。行業(yè)回暖持續(xù)，上市公司盈利普遍大幅好轉(zhuǎn)。更新?lián)Q代的需求將主導未來工程機械的穩(wěn)健增長。
受鐵路設(shè)備板塊拖累，運輸設(shè)備板塊上半年表現(xiàn)平穩(wěn)。
鐵路設(shè)備板塊上市公司受鐵總動車組、客車等招標不及預期等不利因素影響，上半年板塊盈利能力下降；船舶制造板塊受全球航運復蘇，需求增加等利好帶動，行業(yè)迎來復蘇，上半年板塊復蘇明顯，實現(xiàn)扭虧。板塊毛利率、凈利率基本與上年同期持平，三費占比亦未出現(xiàn)明顯增長。
通用設(shè)備下游需求回暖，板塊復蘇明顯。
通用設(shè)備板塊復蘇明顯，營收、歸母凈利潤均實現(xiàn)較大幅度增長，板塊整體毛利率、凈利率也得到小幅提升。期間費用率小幅下降；受上半訂單量激增影響，板塊應收賬款增幅較大。子版塊中看好機床設(shè)備，受益機械整體行業(yè)復蘇，機床行業(yè)有望維持上半年增長態(tài)勢。
建議關(guān)注工程機械、城軌、制冷設(shè)備板塊相關(guān)個股
建議關(guān)注下半年回暖較為確定相關(guān)板塊， 例如工程機械板塊柳工（000528.SZ）,鐵路設(shè)備板塊中國中車（601766.SH），煤炭機械板塊創(chuàng)力集團（603012.SH）以及機床板塊亞威股份（002559.SZ）。